Беззастенчиво врать, нести всякий вздор.
Мерин — это жеребец, а разве могут жеребцы врать? Мерины, конечно, не врут.
Но сивые, седые, старые мерины использовались только на простых работах, например, на мельницах, а вот работать в поле, и особенно прокладывать первую борозду, ему не доверяли.
Сивый мерин обязательно проложит её криво (соврёт) — и вся работа пойдёт насмарку.
Сивым мерином называют и выжившего из ума, болтливого старика, который несёт всякий вздор, совершенно не заботясь о правдоподобии.
Похожие выражения:
[Потрохов:] Я болтаю, особенно если выпью я рюмочку вина, — одну только рюмочку. Кажется, что за важность, а никакого удержу на меня нет... И пошёл, и пошёл, и вру, как сивый мерин.
Александр Николаевич Островский. «Трудовой хлеб»