О чём-то очень понятном, очевидном.

Народная молва наделяет животных разными человеческими качествами. Примечательно, что ёж — животное столь же фольклорное, как заяц и лиса. И если заяц труслив, а лисица хитра, то ёжик, наоборот, мудр!

Возможно ежи просто пришлись кстати для удачной рифмы.

Это разговорное и шутливое выражение возникло сравнительно недавно.

По одной из гипотез, фразеологизм получил широкое распространение из сленга физико-математических интернатов, распространённых во времена СССР.

В них набирались классы А, Б, В, Г, Д, Е, в которых дети обучались в течение двух лет, и классы Е, Ж, И, в которых обучение проходило в течение одного года. Ученики, обучавшиеся один год, так и назывались — «ежи».

Когда они приходили в интернат, двухгодичники уже опережали их по нестандартной программе, поэтому в начале учебного года выражение «ежу понятно» было очень актуально.

Поэтому, ученики двух лет обучения, для определения недогадливости употребляли выражение «даже Е Ж И понимают», «и ЕЖУ понятно», имея в виду учеников одногодичного обучения.

— Почему туда?
— Почему? Это же ежу понятно почему. Куда ещё-то?

Эдуард Веркин. «Место Снов»