Мучить, истязать кого-либо ради своей выгоды.

Смысл фразеологизма можно понять исходя из того, что он про своё и чужое.

Выражение связано со средневековыми испытаниями и пытками, когда у человека вырезали длинные полоски кожи из спины.

Фразеологизм с похожим смыслом (близким значением):

• Чужими руками жар загребать

А мы, русские, мы протянули свои воловьи шеи под ярмо недостойного пришельца, мы любуемся, как он, вогнав нас в смрадную топь, взбивает нам кровь ремнями, вырезанными из наших спин. Простой народ не выдерживает жестокостей его и бежит целыми селениями в Польшу, в Бессарабию.

Иван Иванович Лажечников. «Ледяной дом»